文付一夫“怕高都是苦命人”，这句老股民都晓得的盛行语，用来描述最近的行情再适宜不过。在过来长达两个月的工夫里，不论板块怎样轮动，大盘如何崎岖，人工智能题材都是市场上的相对主线，也是最赚钱的中央，从ChatGPT到场景使用，从算法模型到算力，再从运营商到效劳器，简直一切相关的板块和个股都轮番大涨了一遍，其中浪潮信息、科大讯飞、三六零、三大运营商等多只个股都走出了不小的涨幅，但但凡参与出去的投资者大约率都是播种颇丰。而关于那些“踏空”人工智能而选择了其他板块的人来说，近期的持股体验很能够是不尽人意。有意思的是，就在人工智能题材大热时期，市场上不乏看空的声响，其理由要麼是涨幅过高，要麼是少数企业根本面不扎实，缺乏足够的业绩支撑。理由似乎很充沛也很中肯，可是人工智能非但跌不上去，反而越涨越猛，每一次发作阶段性的小调整都是立马有人捞，“强者恒强”的剧情被归纳到了极致。与之构成鲜明比照的则是以新动力爲代表的高景气赛道，虽然累计跌幅曾经足够大，估值也曾经足够廉价，财报业绩异样不俗，但板块就是不止跌，每一次发作阶段性反弹就立马有人砸，让那些自以为抄究竟了的人再度被市场重复教育，真实是令人唏嘘不已。为何会呈现这种“失常”的景象呢？在我看来，除了数字经济风口加持、行业技术打破、题材想象空间宏大等要素之外，更爲次要的缘由在于趋向的力气。所谓“趋向”，复杂说就是市场运转的方向，包括下跌趋向、下跌趋向和横向盘整。在技术剖析的开山之作《道氏实际》当中，有一个十分著名的观念：“趋向一旦构成，通常会维持比拟长的一段工夫，并且难以被改动。”究其缘由，某种趋向的构成一定是多空单方临时妥协的后果，比方下跌趋向的构成，就代表作多头力气已占据了相对劣势，而市场也会沿着阻力最小的上方运转，若是没有足够的工夫和空间来消化，空头力气是很难打败多头并改变趋向的；下跌趋向亦是异样的道理。正由于趋向具有这些特点，我们才更应该学会顺势而爲，而不是同趋向作对。举个例子，当趋向由下跌转爲下跌之时，投资者假使畏首畏尾，不断觉得市场曾经涨起来了而不敢去参与，其后果自然就是踏空，正确的做法应该是大胆参与，将每一次阶段性回调都视爲上车的时机。就像近期爆火的人工智能，虽然相关板块及个股早在多日之前就曾经完成了较大的涨幅，但由于下跌趋向曾经构成，市场多头资金介入极深，注定了行情不会在短工夫内终结，此时顺势而爲，参加多头大军才是明智之举。值得一提的是，近日网传某知名基金经理都开端爲了业绩而调仓换股，大举杀入AI赛道，这也从正面印证了趋向的力气。当然，假使趋向由下跌转爲下跌，投资者就应该晓得下跌趋向短工夫内不会随便完毕，由于空方力气占据主导，多头资金曾经悉数离场，这时的思绪应该是尊重趋向，及时清仓或止损，将每一次反弹都视爲卖出的时机，坚决不能抱有任何的幸运心思，以为它某一天会忽然转势向上，否则等候本人的很能够就是漫长的下跌和深套。话说回来，人工智能如今还能追吗？客观地讲，没有任何一只股票会永无休止地下跌。虽然目前相关板块及个股大多仍处在上升趋向当中，但全体上已分明进入低潮阶段，不只成交量放出天量，而且少数个股的表现与企业根本面曾经呈现严重背叛迹象，更是有多家人工智能概念股企业纷繁发布廓清公告并提示投资风险。再叠加获利盘已足够多，潜在抛压不时添加，股价的进一步下跌已然缺乏强无力的支撑。与此同时，人工智能潜藏的科技伦理风险以及数据平安成绩也越来越遭到人们关注，而一些抵抗的声响也开端频频收回。据媒体报道，苹果结合开创人沃兹尼亚克、特斯拉与Twitter企业CEO马斯克等多位美国科技企业开创人，以及多位图灵奖得主联名收回地下信，建议一切AI实验室立刻中止训练比OpenAI的GPT-4更先进的AI零碎；意大利甚至间接宣布制止运用聊天机器人ChatGPT。关于爆火的人工智能概念股来说，这些当然算不得好音讯。因而综上所述，我们以为目前人工智能题材的风险曾经远大于时机。纵然是产业大势浩浩荡荡，人工智能的中临时前景仍然值得等待，但就短期而言，相关板块及个股确实存在回调的能够，建议各位无妨且战且退，“卖在人声鼎沸时”方爲下策，切勿自觉追高，否则便能够成爲山顶站岗的那团体。那麼在4月份，谁将无望接棒人工智能，成爲新的赚钱主线呢？在此给出三个方向作爲参考：其一，存储芯片。市场普遍以为2023年将会是科技大年，如此一来，芯片半导体自然是绕不开的范畴之一，而其中最值得关注的当属存储芯片。参考市场机构的观念，由于存储芯片通用性较强，厂商往往依据行业景气度调理产能，因而具有较强的周期性，通常3~4年爲一个周期。从工夫上看，本轮下行周期已接近两年；从价钱上看，DRAM现货及合约价钱已近上轮周期底部地位；从需求端看，随着经济不时复苏，2023年下半年全球智能手机出货量无望同比由负转正，叠加人工智能使用的不时落地，需求端无望失掉改善；从供应端看，存储芯片临时受本国厂商主导，国产替代刻不容缓。因而综合来看，存储芯片板块拐点已渐行渐近，后续行情可期。其二，大消费。关于大消费的逻辑，我们此前曾经屡次撰文予以普及。总体来看，虽然近两个月的消费需求仍然偏弱，但全体的复苏步伐并未终止，无论是居民消费决心还是公司运营情况都在继续改善。思索到去年一季度末至二季度因上海等地疫情迸发而发生的低基数效应，估计等到3~4月份的数据发布后，经济和消费修复的高度和斜率将会愈加明晰；另外，随着五一假期的临近，消费市场无望再度迎来增长小顶峰。这些都将成爲推进大消费新一轮行情的重要力气。建议重点关注出行链的航空、机场、酒店、餐饮、旅游等范畴，以及关于经济周期敏感度较高的汽车、家电、医美等可选消费品类。其三，新动力。关于新动力板块的投资者而言，一季度的行情可谓是惨不忍睹，且不说人工智能、数字经济等大热题材，即使是与大盘相比都逊色太多，大盘跌的时分新动力在跌，大盘涨的时分新动力还是在跌。关于新动力来说，这就是一个不折不扣的熊市。现实上，假如从去年7月开端算起，本轮新动力板块下跌曾经超越3个季度，目前新动力的全体估值简直曾经跌至2019年以来的最低程度，行业的投资心情也已到了冰点。虽然有段子调侃“狗都不看新动力”，但假如换个角度来审视，正所谓“买在无人问津处”，投资经常都是反兽性的，绝佳的投资时机往往都出如今这种至暗时辰，而那些赚到大钱的投资巨匠们，很多也都是在市场冷落时大肆买入布局并坚决持有。更何况随着A股上市企业财报的陆续披露，一切人都可以看到，新动力相打开市企业的业绩照旧是最亮眼的，阐明新动力赛道的高景气度并没有发作改动。正因如此，新动力的估值也理